Dans un article publié par Citywire, plusieurs Chief Investment Officers de banques privées suisses, dont Daniel Varela, CIO de Piguet Galland, livrent leur lecture des turbulences actuelles sur les marchés financiers, notamment celles provoquées par les décisions récentes de Donald Trump.
Alors que les inquiétudes des investisseurs s’atténuent quelque peu, l’annonce d’une trêve dans la guerre commerciale marque un tournant inattendu. Donald Trump a en effet suspendu, pour une durée de 90 jours, l’application des droits de douane réciproques, à l’exception d’une taxe de base de 10 % annoncée précédemment. Cette suspension profite à l’ensemble des partenaires commerciaux des États-Unis, à l’exception notable de la Chine, toujours ciblée en priorité.
Ce revirement stratégique n’est pas totalement surprenant. Il traduit une certaine sensibilité du président américain à la récente baisse des marchés financiers. Au-delà du recul prononcé des marchés actions, ce sont les fortes tensions enregistrées sur le marché obligataire qui semblent avoir accéléré cette prise de décision. Car une perturbation du marché des capitaux représente une menace bien plus grave pour l’économie globale.
En réaction à cette annonce, les marchés boursiers ont fortement rebondi, portés par un sentiment de soulagement dans un climat de pessimisme généralisé. Ce rebond pourrait même se prolonger dans les jours à venir, à mesure que les craintes de récession s’éloignent.
Pour autant, Daniel Varela reste prudent et souligne dans Citywire que la volatilité devrait persister à moyen terme. Les trois prochains mois seront décisifs : les négociations politiques entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux s’intensifieront, et des accords sont probables pour limiter les effets des hausses de droits de douane. Ces avancées pourraient soutenir les marchés, mais la relation sino-américaine reste un facteur de tension majeur à surveiller.
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