Les investisseurs sont de plus en plus nombreux à reconnaître la valeur des critères de responsabilité sociale d’une entreprise. Il est donc essentiel de pouvoir leur présenter une offre de qualité qui intègre une réflexion éthique. Notre certificat HELV-ETHIC s’inscrit dans cet esprit. Le gérant nous le présente.
L’éthique, peut être définie comme une relation morale à trois, entre moi, le bien et autrui. On est habitué dans la vie de tous les jours à des relations souvent amorales (mais non pas immorales) dans lesquelles le bien moral est neutre. Il en va de même pour les investissements conventionnels, qui mettent en relation une société et un actionnaire à la recherche d’un profit, un point c’est tout. Mais le monde change et les investisseurs aussi finissent par s’y adapter, en particulier les nouvelles générations. Les Millennials aux Etats-Unis vont hériter de $40’000 milliards de la part de leurs aînés et ils sont une majorité à reconnaître la valeur des critères de responsabilité sociale d’une entreprise. Il est donc essentiel de pouvoir leur présenter une offre de qualité qui intègre une réflexion éthique. D’autant plus que la Suisse peut se targuer d’avoir dans ce domaine un sérieux avantage concurrentiel grâce à des institutions qui œuvrent efficacement pour la reconnaissance de l’investissement socialement responsable (ISR).
Encore faut-il pouvoir déterminer ce qui est bon ou mauvais. C’est le rôle de l’éthique normative, dominée par deux courants: d’une part l’utilitarisme, pour qui la valeur morale d’une action repose sur la valeur de ses conséquences et sur le bonheur du plus grand nombre, d’autre part le déontologisme, plus rigoriste, pour qui la valeur morale d’une action découle de son intention, indépendamment de ses conséquences.
L’industrie financière s’inspire largement de ces deux théories. Une société peut être jugée socialement responsable même si elle est occasionnellement épinglée pour de mauvaises actions, mais elle devra s’efforcer de résoudre le problème durablement et marquer de bons points avec de bonnes actions pour les compenser. C’est le rôle de la matrice ESG, une sorte de bilan éthique basé sur des critères d’environnement, sociaux et de gouvernance, qui occupe un rôle central dans les ISR et s’inspire de la philosophie utilitariste. D’autre part, des exclusions, dont la nature est clairement déontologiste, se présentent tant au niveau sectoriel (ex. nucléaire, tabac, armement, agrochimie) qu’en termes normatifs (ex. conditions de travail inacceptables, utilisation abusive des ressources).
Sensibles à cette approche moderne de l’investissement, nous proposons HELV-ETHIC, un certificat d’actions d’entreprises suisses socialement responsables qui se compose de valeurs jugées éthiques et qui offrent dans le même temps de bonnes perspectives de croissance à un prix raisonnable. Nous insistons sur l’importance d’un horizon à long terme qui privilégie les mesures durables des entreprises et incite à une meilleure reconnaissance des valeurs intangibles de l’ISR.
Ethos, fondation suisse pour un développement durable, est notre partenaire de choix dans l’élaboration du certificat. Elle fournit des analyses ESG ainsi que des rapports d’émission carbone.
Ratings ESG (A+ le meilleur, C le moins bon)
Notre proposition n’est qu’une facette des nombreuses solutions socialement responsables qui existent et comprennent entre autres l’activisme et l’investissement ciblé (cause-based investing). Car en vérité, rappelons-le, l’éthique est avant tout une question de goûts. Elle n’est pas un diktat, mais doit pouvoir s’exprimer librement par l’intermédiaire de valeurs morales positives à intégrer dans un processus d’investissement moderne.
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